Chi phí vốn là lợi nhuận tối thiểu mà một tổ chức phải nhận được từ một khoản đầu tư. Nó phản ánh những rủi ro của dự án và hoạt động. Với tư cách là thủ quỹ, bạn cần có kế hoạch tối ưu hóa đầu tư để phân bổ nguồn lực một cách hiệu quả, đo lường hiệu quả hoạt động và hỗ trợ các quyết định chiến lược.
I. Chi phí vốn là gì?
Chi phí vốn (Capital Expenditure, viết tắt là CAPEX) hay chi tiêu vốn hoặc chi phí tài sản cố định là một thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực kinh doanh, được hiểu như một khoản phí đầu tư.
Chi tiêu vốn là tổng số tiền chi tiêu để mua sắm, nâng cấp, quản lý, sửa chữa hoặc duy trì tài sản vật chất của công ty, như nhà máy, đất đai, máy móc, công nghệ hoặc văn phòng,..đôi khi có thể là tài sản vô hình (bằng sáng chế, giấy phép).
Các nhà quản lý doanh nghiệp sử dụng chi phí vốn để đo lường số tiền cần thiết để trang trải chi phí đầu tư ban đầu nhằm đạt được lợi nhuận mong muốn cho các dự án mới. Đồng thời, họ sử dụng chỉ số này để phân tích những rủi ro có thể xảy ra trong các quyết định kinh doanh trong tương lai.
Capital Expenditure cũng được sử dụng để ước tính giá trị cổ phiếu và dự đoán khả năng sinh lời khi đầu tư vào cổ phiếu của một công ty. Ví dụ, nếu tình hình tài chính hoặc chi tiêu vốn của công ty không ổn định, giá cổ phiếu có thể giảm; do đó, các nhà đầu tư có thể quyết định không hỗ trợ tài chính cho công ty.
II. Chi phí vốn bình quân của các ngành nghề
Mỗi ngành có Capital Expenditure trung bình riêng. Những con số rất khác nhau. Theo dữ liệu được thu thập bởi Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York, chi phí vốn để xây nhà khá cao khoảng 6,35%. Đồng thời, chi phí vốn cho một cửa hàng tạp hóa tương đối thấp chỉ khoảng 1,98%.
Ngoài ra, các ngành công nghệ sinh học và dược phẩm, công nghiệp thép, các công ty phần mềm Internet và các công ty dầu khí thường có chi phí vốn cao. Điều này là do các ngành này thường yêu cầu đầu tư vốn lớn vào nghiên cứu, phát triển, thiết bị và cơ sở sản xuất.
Tuy nhiên, cũng có những lĩnh vực có chi phí vốn thấp hơn, bao gồm ngân hàng, tiện ích, quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITS) và tiện ích. Các công ty trong những ngành này thường cần ít thiết bị hơn hoặc được hưởng lợi từ dòng tiền ổn định.
III. Tầm quan trọng của chi phí sử dụng vốn
Các công ty và chuyên gia kinh tế sử dụng chi phí vốn để đo lường xem dự án có đáng đầu tư hay không. Nếu lợi tức đầu tư lớn hơn chi phí vốn thì khoản đầu tư cuối cùng sẽ trở thành lợi nhuận ròng trên bảng cân đối kế toán của công ty. Mặt khác, một khoản đầu tư có chi phí vốn hoặc lợi nhuận thấp hơn cho thấy số tiền đó không được chi tiêu hiệu quả.
Chi phí vốn quan trọng bởi một số lý do: Thứ nhất, nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất kinh doanh và lợi nhuận. Capital Expenditure cao dẫn đến giá thành sản phẩm cao hơn, làm giảm sức cạnh tranh. Thứ hai, chi phí vốn là cơ sở đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, đưa ra quyết định kinh doanh hợp lý. Thứ ba, nó ảnh hưởng đến báo cáo tài chính và kế hoạch phát triển. Cuối cùng, kiểm soát chi phí vốn giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô hoạt động.
Chi phí vốn được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của từng dự án đầu tư, qua đó đưa ra quyết định có nên triển khai dự án hay không. Nếu chi phí vốn cao hơn tỷ suất lợi nhuận, dự án sẽ bị loại bỏ.
IV. Yếu tố ảnh hưởng đến chi phí vốn là gì?
Chi phí vốn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, cả bên trong và bên ngoài tổ chức.
- Các yếu tố bên trong: hồ sơ rủi ro, tốc độ tăng trưởng, khả năng sinh lời và chính sách cổ tức của tổ chức. Nếu tổ chức của bạn có rủi ro cao, tăng trưởng nhanh, lợi nhuận thấp và thường trả cổ tức lớn thì chi phí vốn sẽ tăng lên.
- Các yếu tố bên ngoài đóng vai trò: điều kiện thị trường, đặc điểm ngành, hệ thống thuế và khuôn khổ pháp lý. Nếu ngành của bạn có tính biến động cao, tính cạnh tranh cao, ưu đãi thuế thấp và quy định chặt chẽ thì chi phí vốn cũng sẽ tăng lên.
V. Tối ưu hóa cấu trúc vốn và chính sách cổ tức
Để giảm thiểu chi phí vốn và đảm bảo hoạt động tài chính hiệu quả, bạn cần điều chỉnh cách công ty sử dụng vốn và trả cổ tức cho cổ đông. Có hai quyết định quan trọng ở đây:
- Cơ cấu vốn: Đây là sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu mà bạn sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Điều này có nghĩa là bạn vay tiền từ ngân hàng hoặc thị trường tài chính và sử dụng cổ phiếu của mình như thế nào. Cấu trúc này ảnh hưởng đến chi phí vốn cũng như sự ổn định tài chính và nguồn vốn sẵn có của bạn.
- Chính sách cổ tức: Chính sách này đề cập đến cách bạn trả tiền mặt cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Bạn phải quyết định số tiền và thời điểm trả cổ tức cho cổ đông. Quyết định này ảnh hưởng đến lợi ích của cổ đông, sự phát triển trong tương lai và niềm tin của thị trường đối với công ty bạn.
VI. Thực hiện các quyết định tài chính và đầu tư
Để quản lý hiệu quả chi phí vốn, bạn phải đưa ra các quyết định tài chính và đầu tư phù hợp với việc huy động vốn và trả cổ tức. Các quyết định tài chính nên xem xét việc tăng hoặc giảm nợ bằng cách sử dụng vốn chủ sở hữu dựa trên mức độ kinh doanh và thanh toán tối ưu.
Là một phần của quyết định đầu tư, bạn phải lựa chọn và ưu tiên các dự án và hoạt động có khả năng tạo ra lợi tức đầu tư cao nhất so với chi phí vốn. Để làm điều này, bạn sử dụng các công cụ và kỹ thuật thích hợp để đánh giá và xếp hạng các cơ hội đầu tư.
Chẳng hạn như tính giá trị hiện tại ròng (NPV), tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) và giá trị kinh tế gia tăng (EVA). Bạn cũng phải xem xét thời gian, quy mô và rủi ro của dòng tiền cũng như tính sẵn có và chi phí tài chính.
VII. Tổng kết
Bài viết là Tất cả những thông tin về Chi phí vốn và cách tối ưu chi phí vốn mà Terus muốn gửi đến quý đơn vị đang hợp tác đến Terus và bạn bè doanh nghiệp. Cảm ơn bạn đã đọc hết bài viết này. Hi vọng bài viết đã giúp ích được cho bạn.
Nếu bạn có bất cứ yêu cầu gì về Terus có thể liên hệ tại đây nhé!
Theo dõi Terus tại:
FAQ - Giái đáp thông tin liên quan đến Chi Phí Vốn
1. Cách tính toán chi phí vốn chủ sở hữu là gì?
Có 2 cách chủ yếu để tính toán chi phí vốn chủ sở hữu:
- Dựa vào tỷ suất lợi nhuận bình quân của ngành
- Tính tỷ suất lợi nhuận trước thuế bình quân của các doanh nghiệp trong ngành
- Sử dụng tỷ suất lợi nhuận bình quân đó làm chi phí vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
- Dựa vào tỷ suất lợi nhuận bình quân của doanh nghiệp
- Tính tỷ suất lợi nhuận trước thuế bình quân các năm của doanh nghiệp
- Sử dụng tỷ suất lợi nhuận bình quân đó làm chi phí vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
2. Chi phí vốn vay là gì?
Chi phí vốn vay là chi phí mà doanh nghiệp phải trả cho việc sử dụng vốn vay từ các tổ chức tín dụng như ngân hàng.
Cụ thể:
- Chi phí vốn vay bao gồm lãi suất vay mà doanh nghiệp phải trả cho các khoản vay ngắn, trung và dài hạn.
- Lãi suất vay được tính dựa trên thỏa thuận giữa doanh nghiệp và tổ chức cho vay. Thông thường lãi suất do ngân hàng quy định và tính theo tỷ lệ phần trăm trên số vốn vay hàng năm.
- Ngoài lãi suất, chi phí vốn vay còn bao gồm các khoản phí liên quan đến việc sử dụng vốn vay như: phí xử lý hồ sơ, bảo lãnh, đảm bảo...
- Chi phí vốn vay được sử dụng để tính toán chi phí sản xuất, kinh doanh và lợi nhuận của doanh nghiệp.
3. Tại sao chi phí vốn lại quan trọng trong lập báo cáo tài chính?
Chi phí vốn rất quan trọng trong lập báo cáo tài chính vì một số lý do sau:
- Chi phí vốn ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sản xuất kinh doanh được ghi trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
- Khi tính chi phí sản xuất cao hơn thì lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế sẽ bị ảnh hưởng.
- Báo cáo tài chính phải phản ánh đầy đủ và chính xác các khoản chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Chi phí vốn liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn, khả năng sinh lời của doanh nghiệp - những yếu tố then chốt trong phân tích báo cáo tài chính.
- Việc xác định chi phí vốn chính xác có ý nghĩa quan trọng đối với quyết toán thuế TNDN và các quyết định đầu tư kinh doanh.
4. Chi phí vốn ảnh hưởng thế nào đến quyết định kinh doanh của doanh nghiệp?
Chi phí vốn ảnh hưởng đến quyết định kinh doanh của doanh nghiệp như sau:
- Ảnh hưởng đến quyết định đầu tư mới: Chi phí vốn cao khiến nhiều dự án đầu tư trở nên không khả thi về mặt tài chính.
- Ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh: Chi phí vốn cao làm giảm lợi thế cạnh tranh về giá của doanh nghiệp.
- Ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh: Chi phí vốn cao dẫn đến chi phí sản xuất cao, giảm biên lợi nhuận và lợi nhuận ròng.
- Ảnh hưởng đến năng lực tài chính: Chi phí vốn cao tiêu tốn nguồn lực, làm suy yếu năng lực tài chính của doanh nghiệp.
- Ảnh hưởng đến chính sách giá bán: Doanh nghiệp phải tính toán giá bán hàng hóa/dịch vụ phù hợp với chi phí vốn.
Đọc thêm:
- ROE là gì?
- EPS là gì?
- ROS là gì?
- ROI là gì?
- Nhân tố tác động đến khả năng sinh lời – lợi nhuận của doanh nghiệp
